Dell: 32% skok akcií potvrzuje, že boom v oblasti AI serverů pokračuje

Něco velkého se právě stalo s akciemi společnosti, kterou mnoho lidí považovalo za obyčejnou technologickou firmu z minulého desetiletí. Trh reagoval tak prudce, že se začaly objevovat otázky, zda jsme svědky probuzení giganta, který se nepozorovaně stal klíčovým hráčem v největší technologické revoluci naší doby. Ve výsledcích společnosti Dell se něco změnilo, a to něco je silnější, než si kdokoli dokázal představit. Čísla, která o tomto vývoji vypovídají, mění pohled na to, kde se právě nacházíme v cyklu investic do AI.

Dell Technologies Inc. je americká nadnárodní technologická společnost se sídlem v Round Rocku v Texasu, která se zabývá vývojem, provozem a prodejem počítačové techniky, serverů, úložných systémů, síťových řešení a souvisejících služeb. Společnost byla založena v roce 1984 Michalem Dellem jako Original PC Company a dnes zaměstnává více než 120 tisíc zaměstnanců po celém světě. Společnost Dell patří mezi největší světové výrobce osobních počítačů a v roce 2026 se stala jedním z hlavních dodavatelů AI infrastruktury pro korporátní i cloudová zákaznická centra.[1]

Explozivní růst AI serverů mění podstatu společnosti Dell

Čtvrtletní výsledky zveřejněné 28. května 2026 ukázaly, že společnost Dell dosáhla rekordních tržeb ve výši 43,8 miliardy USD, což představuje meziroční růst o 88 %. Tržby z AI serverů dosáhly 16,1 miliardy USD, což je nárůst o 757 % oproti stejnému čtvrtletí loňského roku. Celková infrastrukturní divize společnosti vygenerovala tržby ve výši 29 miliard USD, což představuje nárůst o 181 %. Akcie na to reagovaly největším jednodenním skokem od návratu na burzu v roce 2018 a vzrostly o 32,76 %.* To ukazuje, že investiční cyklus v oblasti AI se netýká pouze čipů, ale také firem, které dodávají fyzickou infrastrukturu pro datová centra.[2]

Výkonnost ceny akcií společnosti Dell za posledních pět let* Zdroj: TradingView

Nejde jen o počítače z minulého desetiletí

Společnost Dell se v průběhu posledních dvou let transformovala z výrobce osobních počítačů na klíčového dodavatele AI infrastruktury pro podnikový sektor. Divize Client Solutions Group vygenerovala tržby ve výši 14,6 miliardy USD s růstem o 17 %, zatímco komerční segment této divize dosáhl rekordních 13 miliard USD s růstem o 18 %. Navzdory tomuto solidnímu výsledku je zřejmé, že těžiště růstu se dramaticky přesunulo směrem k serverům a infrastruktuře. Tržby v oblasti úložišť dosáhly 4,3 miliardy USD s růstem o 8 % a segment Traditional Servers and Networking vygeneroval 8,5 miliardy USD s růstem o 92 %. Společnost Dell tak dnes není jednostrannou firmou, ale platformou rostoucí napříč všemi segmenty současně.[3]

Trh oceňuje reálná čísla, ne sliby

Ziskovost společnosti Dell vzrostla stejně výrazně jako tržby, což je pro investory ještě důležitější signál. Zředěný zisk na akcii (Diluted EPS) dosáhl 5,24 USD, což představuje nárůst o 282 % oproti stejnému čtvrtletí předchozího roku. Non-GAAP zředěný zisk na akcii dosáhl 4,86 USD s růstem o 214 %. Provozní zisk divize infrastruktury dosáhl 3,1 miliardy USD s nárůstem o 206 % a provozní zisk divize klientských řešení dosáhl 1,2 miliardy USD s nárůstem o 79 %. Společnost zároveň v prvním čtvrtletí vygenerovala provozní cash flow ve výši 4,1 miliardy USD a vrátila akcionářům 2,1 miliardy USD prostřednictvím zpětného odkupu akcií a dividend.³

Budoucnost růstu je v rozpočtu na rok 2027

Společnost Dell zveřejnila výhled, který ve všech klíčových ukazatelích překonává očekávání analytiků. Pro druhé čtvrtletí fiskálního roku 2027 společnost předpovídá tržby v rozmezí 44 až 45 miliard USD, což při střední hodnotě 44,5 miliardy USD představuje meziroční růst o 49 %. Pro celý fiskální rok 2027 Dell předpovídá tržby v rozmezí 165 až 169 miliard USD, což při střední hodnotě 167 miliard USD znamená meziroční růst o 47 %. Nejdůležitější je výhled pro AI servery, kde společnost zvýšila svou prognózu na zhruba 60 miliard USD ročně, což představuje meziroční nárůst o 144 %. Celkový GAAP diluted EPS za celý rok by podle výhledu měl dosáhnout 17,31 USD, což je nárůst o 99 %.³ [1]

Technologický boom se šíří napříč celým řetězcem

Výsledky společnosti Dell jsou důležité nejen pro samotnou firmu, ale také pro pochopení toho, v jaké fázi se investiční cyklus AI nachází. Společnost Dell zaznamenala za jedno čtvrtletí nové objednávky v oblasti AI v hodnotě 24,4 miliardy USD, což je částka, která ukazuje, že poptávka ze strany podniků a datových center stále zrychluje. Trh tak získal jasný důkaz, že boom v oblasti AI se nepřesouvá do fáze bubliny, ale do fáze reálných kontraktů v řádu miliard, které zavádějí AI infrastrukturu do každodenního provozu firem. Wall Street na tyto výsledky reagoval i širším růstem, přičemž technologický sektor táhl indexy nahoru.* Společnost Dell se tak definitivně zařadila po bok Nvidie a dalších lídrů v oblasti AI jako firma, bez níž se fyzická výstavba AI infrastruktury neobejde, a její výsledky se staly barometrem celého cyklu AI infrastruktury.³

Závěr

Společnost Dell se dnes nachází v bodě, kdy se její příběh na trhu již neodvíjí od minulosti v segmentu osobních počítačů, ale od schopnosti přeměnit poptávku po AI infrastruktuře na konkrétní tržby, zisk a nové víceleté objednávky. Nejnovější výsledky ukázaly, že růst AI serverů se v případě této firmy přesunul od slibů do fáze skutečné monetizace, což je pro investory podstatnější signál než samotná rétorika kolem umělé inteligence. Pokud Dell udrží tempo růstu objednávek, rozšíří zákaznickou základnu a splní svůj výhled přibližně 50 miliard USD z AI serverů ve fiskálním roce 2027, může se definitivně zařadit mezi hlavní vítěze další fáze kapitálových výdajů na AI. Pro trh proto Dell nepředstavuje jen úspěšné čtvrtletní překvapení, ale také důkaz, že investiční cyklus v oblasti AI se stále více opírá o firmy, které dodávají kritickou infrastrukturu pro datová centra a podnikové nasazení. [2]

Adam Austera, analytik Ozios

[1,2] Výhledová prohlášení vycházejí z předpokladů a aktuálních očekávání, která mohou být nepřesná, nebo z aktuálního ekonomického prostředí, které se může změnit. Taková prohlášení nejsou zárukou budoucí výkonnosti. Zahrnují rizika a další nejistoty, které lze jen těžko předvídat. Výsledky se mohou podstatně lišit od výsledků vyjádřených nebo implikovaných v jakýchkoli výhledových prohlášeních.

* Údaje týkající se minulosti nejsou zárukou budoucích výnosů.

O.Z.I. Online Zone Investment Opportunities (OZIOS) je registrovaná značka společnosti APME FX TRADING EUROPE LTD, kyperské investiční společnosti (CIF) kontrolované a regulované Kyperskou komisí pro cenné papíry ( CySEC) s licencí CIF číslo 335/17 a registrovanou adresou Lophitis Business Center, Office 404, 4th Floor, 28 October Ave 249, Limassol 3035, Cyprus. Finanční smlouvy o rozdílu (CFD) jsou složité nástroje a jsou spojeny s vysokým rizikem rychlých finančních ztrát v důsledku pákového efektu. U 81,54 % účtů retailových investorů dochází při obchodování s finančními kontrakty na rozdíl (CFD) u tohoto poskytovatele k finančním ztrátám. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak finanční kontrakty na rozdíl fungují, a zda si můžete dovolit podstoupit vysoké riziko, že utrpíte finanční ztráty.

[1] https://en.wikipedia.org/wiki/Dell

[2] https://www.cnbc.com/2026/05/29/dell-stock-earnings-ai-servers.html

[3] https://investors.delltechnologies.com/static-files/ef369f17-2b83-4fd4-9a37-6b6ab53ac9c5