ABB zrychluje díky podpoře AI: silné čtvrtletí, lepší výhled a růst akcií

Výsledky švýcarské skupiny naznačují, že další fáze tohoto trendu se stále výrazněji přesouvá také do průmyslu, energetiky a infrastruktury, tedy do segmentů, které jsou pro celý digitální svět nezbytné, ale často zůstávají mimo hlavní pozornost investorů. Právě proto si aktuální čtvrtletí ABB zaslouží více než jen letmý pohled na titulní čísla, protože může hodně napovědět o tom, kde dnes ve skutečnosti vzniká nový růst.

Výsledky překonaly očekávání trhu

ABB zveřejnila za první čtvrtletí tržby ve výši 8,734 miliardy USD, což představovalo meziroční růst o 18 %, respektive 11 % na srovnatelné bázi, přičemž společnost zároveň překonala analytický konsensus na úrovni 8,43 miliardy USD. Ještě silnější byla ziskovost, když provozní EBITA dosáhla 2,049 miliardy USD oproti očekáváním 1,96 miliardy USD a marže se zvýšila na 23,5 %. Pod povrchem titulních čísel byl obraz stejně přesvědčivý, když provozní výnosy dosáhly 1,780 miliardy USD při marži 20,4 %, základní zisk na akcii vzrostl na 0,73 USD* a cash flow z provozní činnosti se zvýšilo o 50 % na 1,029 miliardy USD. Právě kombinace růstu tržeb, zlepšené marže a silné tvorby hotovosti činí z tohoto čtvrtletí jeden z nejpřesvědčivějších výsledků společnosti za poslední období.

Datová centra se stávají novým motorem růstu

Nejdůležitějším poselstvím výsledků je, že datová centra se stávají jedním z hlavních motorů růstu společnosti ABB. Silná poptávka pocházela z projektů souvisejících s rozšiřováním infrastruktury umělé inteligence a podle analytických odhadů rostly objednávky v této oblasti tříciferným tempem, což je mimořádně silný signál o tom, kam se dnes přesouvají kapitálové výdaje.

To je podstatné, protože ABB není výrobcem čipů ani provozovatelem cloudové platformy, ale dodavatelem elektrifikačních a automatizačních řešení, bez nichž se výstavba a provoz velkých datových center neobejde. Růst AI se tak stále viditelněji promítá i do oblastí, jako jsou napájecí systémy, rozvodná zařízení, řízení spotřeby energie a modernizace elektrických sítí.

Rekordní objednávky podpořily lepší výhled

Nejsilnějším argumentem pro zlepšený výhled nebyly jen aktuální tržby, ale zejména objednávky, které dosáhly rekordních 11,298 miliardy USD a meziročně vzrostly o 32 %, respektive o 24 % na srovnatelné bázi. Poměr book-to-bill dosáhl úrovně 1,29, což znamená, že společnost přijala výrazně více nových zakázek, než dokázala v daném čtvrtletí proměnit v tržby, a vytvořila si tak silný základ pro další čtvrtletí. Obzvláště silně rostla divize Electrification, kde srovnatelné objednávky vyskočily o 44 %, zatímco další segmenty jako Motion a Process Automation rovněž zaznamenaly růst. To naznačuje, že poptávka nepochází pouze z jednoho úzkého trhu, ale je rozložena šířeji napříč klíčovými oblastmi podnikání.1

Společnost zvýšila ambice pro celý rok

Po silném startu do roku ABB zvýšila celoroční výhled a nově očekává růst tržeb v rozmezí od vyšších jednotek procent až po nízké dvouciferné tempo. Ještě na začátku roku přitom firma počítala s porovnatelným růstem na úrovni 6 až 9 %, takže jde o znatelné zlepšení očekávání v době, kdy globální podnikatelské prostředí zůstává nejisté. Důležité je také to, že ke zvýšení výhledu nedochází v ideálním makroekonomickém prostředí. Společnost si to dovolila navzdory vyšší geopolitické nejistotě a výkyvům v globálním obchodu, což naznačuje, že management vnímá poptávku po elektrifikaci a automatizaci jako dostatečně odolnou a podloženou dlouhodobějšími trendy.

Akcie dostaly nový impuls

Pozitivní reakce se okamžitě projevila i na trhu, kde akcie ABB po zveřejnění výsledků v úvodní fázi obchodování vzrostly přibližně o 5,9 %*. Tento pohyb je důležitý zejména proto, že odráží nejen spokojenost s jedním čtvrtletím, ale také to, že investoři přehodnocují růstový profil společnosti po náznacích silnější poptávky z oblasti datových center.

Výkonnost ceny akcií společnosti ABB za posledních pět let* Zdroj: TradingView

Při pohledu na širší kontext to zároveň zapadá do trendu z počátku roku, kdy akcie ABB již po výsledcích za čtvrté čtvrtletí vyskočily o 9,6 %* v reakci na silné objednávky a sebevědomý výhled. Současný růst tak nepůsobí jako izolovaný výkyv, ale spíše jako pokračování příběhu, v němž trh společnosti postupně přiznává větší expozici vůči růstu infrastruktury AI a elektrifikace.

David Matulay, analytik InvestingFox

InvestingFox je obchodní značka společnosti CAPITAL MARKETS, o.c.p., a.s. se sídlem Slávičie údolie 106, Bratislava – městská část Staré Mesto 811 02. Společnost je zapsána v obchodním rejstříku Městského soudu Bratislava III, oddíl: Sa, vložka číslo: 4295/B, IČO: 36 853 054, DIČ: 2022505419.

CAPITAL MARKETS, o.c.p., a.s. je obchodník s cennými papíry podle § 55 odst. 1 zákona č. 566/2001 Z. z. o cenných papírech a investičních službách a o změně a doplnění některých zákonů v znění pozdějších předpisů (dále jen zákon o cenných papírech). Společnosti CAPITAL MARKETS, o.c.p., a.s. bylo dne 30.10.2007 rozhodnutím Národní banky Slovenska č. OPK-2297/2007-PLP povolení k poskytování investičních služeb ve smyslu § 54 odst. 2 ve spojení s § 59 odst. 2 a 3 zákona o cenných papírech, které bylo v souladu s ustanoveními zákona o cenných papírech rozšířeno rozhodnutím č. OPK-1830/2008-PLP ze dne 21. 4. 2008, rozhodnutím č. OPK-11601-1/2008 ze dne 28. 1. 2009, rozhodnutím č. ODT-5059-3/2012 ze dne 23. 7. 2012 a rozhodnutím č. ODT-9332/2014-1 ze dne 21. 10. 2014.

* Údaje týkající se minulosti nejsou zárukou budoucích výnosů.