AMD předvedlo novou sílu: Výsledky potvrdily prudký růst v AI a naznačily silnější měsíce

To, co se ještě donedávna jevilo jako ambiciózní příběh o růstu, dnes stále více působí jako strategický posun s mnohem větším dopadem na budoucnost firmy i očekávání investorů. Právě proto se po zveřejnění této zprávy nemluví jen o tom, zda AMD splnilo odhady, ale především o tom, kam se společnost může posunout v nejbližších čtvrtletích.

Výsledky překonaly očekávání trhu

AMD vykázalo upravený zisk na akcii ve výši 1,37 USD, což bylo nad konsensem 1,29 USD, a čistý zisk společnosti vzrostl na 1,383 miliardy USD z 709 milionů USD před rokem. Hrubá marže dosáhla 53 % a na upravené bázi 55 %, což potvrzuje, že růst společnosti není založen pouze na vyšších objemech prodeje, ale také na zlepšující se ziskovosti produktového mixu. Z pohledu investorů je důležité také to, že provozní zisk meziročně vzrostl o 83 % na 1,476 miliardy USD, zatímco upravený provozní zisk vzrostl na 2,54 miliardy USD. Společnost zároveň zvýšila provozní výdaje na 3,94 miliardy USD, což ukazuje, že AMD agresivně investuje do vývoje a expanze, ale zatím to nebrzdí schopnost rozšiřovat ziskové marže.

Hlavním motorem růstu se stala datová centra

Nejsilnější částí výsledků byl segment datových center, jehož tržby dosáhly 5,775 miliardy USD a meziročně vyskočily o 57 %. Tento segment dnes tvoří více než polovinu celkových tržeb AMD, což je zásadní změna oproti minulosti, kdy byla firma vnímána především skrze spotřebitelské procesory a herní hardware. Růst táhly zejména serverové procesory EPYC a pokračující dodávky GPU AMD Instinct, které se stále výrazněji prosazují v infrastruktuře AI. Tržby datového centra překonaly i analytický odhad 5,64 miliardy USD, což je důležité, protože právě tento segment je dnes klíčovým ukazatelem toho, zda AMD dokáže reálně ukrojit podíl z trhu, na kterém dlouhodobě dominovala Nvidia a v oblasti serverových CPU také Intel.

Strategie v oblasti AI již není jen vizí, ale konkrétními kontrakty

Silnou stránkou zprávy bylo také to, že AMD nejen poskytlo dobré čtvrtletní výsledky, ale zároveň předložilo konkrétní důkazy o tom, že se jeho strategie v oblasti AI promítá do velkých komerčních nasazení. Společnost ve svých výsledcích připomněla rozšířené partnerství s Meta, v rámci kterého má být nasazeno až 6 gigawattů GPU AMD Instinct a první 1 gigawatt má být postaven na zákaznicky upraveném GPU MI450. Kromě toho bude Meta patřit také mezi hlavní zákazníky připravovaných serverových CPU šesté generace s kódovým označením Venice a Verano, což znamená, že spolupráce se netýká pouze jednoho produktu, ale širšího technologického balíčku. Pro investory je také důležité, že takový kontrakt dává AMD víceletou viditelnost budoucích objednávek, což je u polovodičových firem velmi cenný faktor.

Sílu prokázaly i další segmenty

Ačkoli hlavní pozornost upoutává AI a datová centra, výsledky ukázaly, že AMD má stále solidní podporu i v dalších částech podnikání. Segment Client and Gaming dosáhl tržeb 3,605 miliardy USD a meziročně vzrostl o 23 %, přičemž samotný segment Client přinesl 2,885 miliardy USD a rostl o 26 %. Společnost tento růst připsala silné poptávce po procesorech Ryzen a pokračujícímu růstu tržního podílu v spotřebitelském i komerčním segmentu. To je podstatné, protože díky tomu si AMD nevytváří AI příběh na úkor ostatních produktů, ale roste souběžně i na klasickém trhu s PC.

Výhled na druhé čtvrtletí byl ještě důležitější než samotná čísla

AMD pro druhé čtvrtletí očekává tržby přibližně 11,2 miliardy USD s možnou odchylkou 300 milionů USD, což znamená meziroční růst přibližně o 46 % a sekvenční růst asi o 9 %. Tento výhled překonal konsensus analytiků na úrovni 10,52 miliardy USD a zároveň společnost očekává upravenou hrubou marži kolem 56 %, což je více než odhad trhu na úrovni 55,4 %. Právě tento výhled byl hlavním důvodem silné reakce akcií, protože naznačil, že růst poptávky v oblasti datových center a umělé inteligence (AI) nemá být jednorázovým výkyvem, ale pokračujícím trendem. AMD očekává ve druhém čtvrtletí meziroční růst tržeb ze serverových procesorů o více než 70 %, což dále posiluje tezi o rostoucí síle společnosti v oblasti serverové infrastruktury. [1]

Finanční pozice společnosti dává AMD prostor pro další expanzi

Jedním z méně nápadných, ale velmi důležitých bodů výsledků byla síla rozvahy a cash flow. AMD zakončilo čtvrtletí s hotovostí a krátkodobými investicemi ve výši 12,347 miliardy USD, zatímco celkový dluh činil 3,224 miliardy USD. Společnost v prvním čtvrtletí vytvořila volný cash flow ve výši 2,566 miliardy USD, což je výrazně více než 727 milionů USD před rokem, a provozní cash flow dosáhlo 2,955 miliardy USD. To znamená, že AMD má dostatek finanční síly na další investice do vývoje, škálování dodávek a budování AI infrastruktury, aniž by muselo výrazně zhoršovat svou finanční stabilitu.

David Matulay, analytik InvestingFox

[1] Výhledová prohlášení vycházejí z předpokladů a aktuálních očekávání, která mohou být nepřesná, nebo z aktuálního ekonomického prostředí, které se může změnit. Taková prohlášení nejsou zárukou budoucí výkonnosti. Zahrnují rizika a další nejistoty, které lze jen těžko předvídat. Výsledky se mohou podstatně lišit od výsledků vyjádřených nebo implikovaných v jakýchkoli výhledových prohlášeních.

InvestingFox je obchodní značka společnosti CAPITAL MARKETS, o.c.p., a.s. se sídlem Slávičie údolie 106, Bratislava – městská část Staré Mesto 811 02. Společnost je zapsána v obchodním rejstříku Městského soudu Bratislava III, oddíl: Sa, vložka číslo: 4295/B, IČO: 36 853 054, DIČ: 2022505419.

CAPITAL MARKETS, o.c.p., a.s. je obchodník s cennými papíry podle § 55 odst. 1 zákona č. 566/2001 Z. z. o cenných papírech a investičních službách a o změně a doplnění některých zákonů v znění pozdějších předpisů (dále jen zákon o cenných papírech). Společnosti CAPITAL MARKETS, o.c.p., a.s. bylo dne 30.10.2007 rozhodnutím Národní banky Slovenska č. OPK-2297/2007-PLP povolení k poskytování investičních služeb ve smyslu § 54 odst. 2 ve spojení s § 59 odst. 2 a 3 zákona o cenných papírech, které bylo v souladu s ustanoveními zákona o cenných papírech rozšířeno rozhodnutím č. OPK-1830/2008-PLP ze dne 21. 4. 2008, rozhodnutím č. OPK-11601-1/2008 ze dne 28. 1. 2009, rozhodnutím č. ODT-5059-3/2012 ze dne 23. 7. 2012 a rozhodnutím č. ODT-9332/2014-1 ze dne 21. 10. 2014.