Microsoft slaví 50 let s rekordy: Růst tržní kapitalizace na 4 biliony USD

Není to tak dávno, co překonala hranici 3 bilionů, a už tu máme dosažení dalšího bilionu. Došlo k tomu navíc v rámci nejrychlejšího růstu za poslední tři roky. Co za tím stojí? Vyplatí se nyní nakoupit?

Silný závěr fiskálního roku 2025

Za čtvrtý kvartál fiskálního roku 2025 Microsoft vykázal tržby ve výši 76,44 miliardy USD, čímž s přehledem překonal očekávání analytiků z LSEG, kteří tuto hodnotu odhadovali na úrovni 73,81 miliardy USD. Zároveň šlo o solidní meziroční růst ve výši 18 %. V souvislosti s tržbami zaznamenal čistý zisk podobný vývoj, o čemž svědčí nárůst hodnoty o více než 5 miliard USD, konkrétně na 27,23 miliardy USD. Na základě toho dosáhl finanční ukazatel EPS (zisk na akcii) hodnoty 3,65 USD, což rovněž překonalo očekávání. Spojením těchto fundamentálních parametrů reagovala adekvátně i samotná cena akcií. Poprvé došlo k překonání hranice 550 USD, čímž se Microsoft zařadil na druhé místo za Nvidii, se kterou ho spojuje společné tažení v oblasti umělé inteligence.*

Budoucnost patří cloudu

Za úspěchem společnosti stojí především výjimečný výkon divize Intelligent Cloud, která zahrnuje i všem dobře známou firemní cloudovou platformu Azure. Tržby divize dosáhly 29,88 miliardy USD, což představuje meziroční nárůst o 26 procent. Samotný Azure vzrostl o 39 procent, čímž pohodlně překonal i očekávání analytiků oslovených společnostmi StreetAccount a CNBC, kteří potenciální růst odhadovali v rozmezí 34,4 až 35,3 procenta. [1] Kromě toho Microsoft poprvé v historii zveřejnil roční tržby z Azure a ostatních souvisejících cloudových služeb v dolarovém vyjádření. Ty činily přes 75 miliard USD, což je meziročně nárůst o 34 procent.

Hlavní motor růstu

Produkty založené na umělé inteligenci – zejména Copilot napojený na Office, GitHub či Windows – si každý měsíc aktivně zapíná 100 milionů uživatelů, což dokazuje sílu tohoto nástroje a zároveň to, že Microsoft buduje dlouhodobě udržitelný model podnikání. AI nástroje kromě zjednodušení práce zvyšují i průměrné příjmy na uživatele v rámci produktů Microsoft365. V neposlední řadě je klíčové vyzdvihnout i růst celé divize Productivity & Business Processes, která zahrnuje zmíněné projekty – ta vykázala tržby 33,11 miliardy USD, což je opět více, než trh očekával.

Jak si stojí Windows?

Navzdory dominanci cloudu a AI Microsoft nezapomíná ani na svůj klasický byznys. Divize More Personal Computing, která spravuje projekty jako Windows, Xbox a další zařízení, dosáhla působivých 13,45 miliardy USD, což rovněž představuje meziroční růst – konkrétně 9 procent. Na tomto růstu se částečně podílelo i širší oživení trhu s osobními počítači. Globální dodávky PC během uplynulého kvartálu totiž vzrostly o 4,4 procenta, což 3procentnímu růstu prodeje Windows licencí nepochybně výrazně pomohlo.

Co čeká Microsoft dál?

Při pohledu do budoucnosti, konkrétně na první kvartál fiskálního roku 2026, jsou očekávání rovněž ambiciózní. Microsoft odhaduje tržby v rozmezí od 74,7 do 75,8 miliardy USD, růst platformy Azure při konstantní měně o 37 procent a provozní marži na úrovni 46,6 procenta. To považuji za stabilní základ pro úvahu o nákupu akcií, nicméně obecně platí, že vstup na trh na vrcholu cenové výkonnosti je rizikovější než nákup během cenové korekce. Z toho vyplývá, že plánovaný objem může být rozdělen na dvě poloviny, přičemž druhá polovina by mohla být využita právě během zmíněné korekce. [2]

Olívia Lacenová, analytička Wonderinterest Trading Ltd.

* Minulá výkonnost není zárukou budoucích výsledků.

[1,2] Výhledová prohlášení jsou založena na předpokladech a současných očekáváních, která mohou být nepřesná, nebo na současném ekonomickém prostředí, které se může změnit. Taková prohlášení nejsou zárukou budoucí výkonnosti. Zahrnují rizika a další nejistoty, které je obtížné předvídat. Výsledky se mohou podstatně lišit od výsledků vyjádřených nebo naznačených v jakýchkoli výhledových prohlášeních.